Formule, seuils, interprétation et analyse technique S&P 500 & Or. Tout pour lire le signal avec confiance.
Les dividendes annuels du S&P 500 n'achètent que peu d'or.
Cela signifie que les actions sont relativement bon marché par rapport à l'or.
Historiquement, c'est le moment d'augmenter son allocation en actions.
Le seuil de 0.568g correspond à la moyenne historique moins un écart-type (1.117 − 0.538 = 0.579g, arrondi conservateur).
Un ratio ≤ 0.40g constitue un signal très fort (rarement atteint).
Proche de la moyenne historique (1.117g), aucun biais fort ne se dégage.
La zone d'équilibre s'étend de 0.568g à 1.569g — soit la moyenne ± 1 écart-type (σ = 0.538g).
Dans cette zone, maintenir une allocation équilibrée selon son profil de risque personnel.
Pas de signal d'action urgente, mais surveiller les mouvements vers les extrêmes.
Les dividendes achètent beaucoup d'or. L'or est relativement attractif par rapport aux actions.
Ce signal indique que les actions sont chères en termes réels (or).
Ce signal a dominé toutes les années 1960–1972 (ère Bretton Woods, dividendes élevés)
et 1997–2002 (bulle dot-com, dividendes faibles en valeur relative).
Dans ces deux cas, l'or a surperformé les actions dans les années suivantes.
Série Robert Shiller (Yale). Dividendes nominaux annuels en dollars courants. Données disponibles depuis 1871. Source : Multpl.com (mise à jour annuelle).
Prix spot XAU/USD par once troy, converti en $/gramme (÷31.1035). Source live : Stooq.com / JM Bullion, actualisation ~15 min en séance. Données historiques : Kitco.
Seuil achat (0.568g) = moyenne 1.117g − σ 0.538g. Seuil allègement (1.569g) = moyenne + σ. Calculés sur la série complète 1910–2025 (116 années hors 2026).
Horizon long terme uniquement. Le ratio IDL est calibré pour des horizons d'investissement de 5 à 20 ans. Il ne fournit aucun signal de timing à court terme.
Dividendes vs Total Return. La série utilise les dividendes nominaux. Les buybacks d'actions n'y sont pas intégrés (ils ont fortement augmenté depuis les années 1980).
Biais de construction. Les seuils (0.568g / 1.569g) ont été définis avec la connaissance complète de la série historique. En temps réel, ils étaient inconnus a priori.
⚠️ Outil éducatif et d'analyse uniquement. Ne constitue pas un conseil en investissement. Consultez un professionnel agréé pour toute décision d'allocation.